模因代币，也常被市场称作迷因币，是以网络流行梗、表情包、亚文化热点为叙事核心发行的加密代币，这类资产大多不存在技术创新与落地应用，价值核心依托网络传播效应与社区共识，也是币圈极具代表性的高投机赛道。模因一词源自社会学概念，指代能够像病毒一样复制传播的文化符号，映射到加密市场，就形成了依靠趣味叙事扩散热度的代币品类，它和比特币、公链代币有着本质区分，主流加密货币普遍拥有清晰的技术目标、落地场景与长期发展路线图，而绝大多数模因代币诞生之初，定位更偏向网络文化衍生品，最初不少项目甚至只是开发者的即兴玩笑，并无商业化规划。
模因代币行业公认的起点是2013年诞生的狗狗币，两名开发者借用当时火爆的柴犬网络模因，简单修改现有加密货币代码完成发行，初衷是调侃早期币圈疯狂的投机风气，无人预料该项目能够长期存续。在狗狗币之后，模因代币赛道逐步成型，后续出现的柴犬币、佩佩币等热门币种延续了同类逻辑，依托大众熟知的表情包文化快速聚集流量。随着公链基础设施持续完善，尤其是多条低成本公链推出一键发币工具，创建模因代币的门槛大幅降低，大量新项目持续涌现，叙事题材也不再局限于动物表情包，拓展至热点事件、网络段子、圈层文化等多元方向，进一步扩大了赛道规模。
社区驱动是模因代币最核心的运行特征，社交媒体平台是这类代币生存与发展的核心阵地，社区用户自发制作表情包、传播段子、拓展圈层，持续维持代币的曝光热度。不同于传统项目依靠开发团队推进生态，优质模因代币的热度扩散大多依靠散户自发传播，意见领袖、知名人士的公开讨论，也会快速改变市场情绪，引发行情剧烈波动。代币经济学设计上，很多模因代币设置海量代币总供应量，低廉的单价降低普通用户参与门槛，以此吸引大量小额持有者，营造人人都能参与的氛围，但巨大流通体量叠加薄弱的资金承接能力，也直接放大了行情波动幅度。
模因代币拥有鲜明的周期性特征，热点轮动速度极快，新叙事代币不断抢占市场注意力，绝大多数新项目仅能维持短期热度，热度褪去后流动性快速枯竭。同时该赛道风险高度集中，大量匿名团队发行的代币缺少约束，存在撤出流动性、抛售代币的跑路风险；市场深度不足的情况下，大额持仓持有者也容易通过集中交易操控行情。即便少数头部模因代币长期存在，价格依旧高度依赖市场情绪，不存在稳定的估值标尺，不存在可以持续托底价格的基本面，普通参与者需要认清赛道的投机属性，理性控制投入规模。
