现货比特币交易确实存在杠杆机制，这是当前数字货币市场中真实且普遍的交易形式。杠杆交易允许投资者通过借入平台或他人的资金，放大自有资本的操作规模，从而在比特币价格波动中寻求倍增的收益。这种模式显著区别于不加杠杆的纯现货买卖，其核心在于利用借贷资金成倍增加仓位，使得小额本金也能参与大额交易。尽管名为现货，但一旦启用杠杆功能，交易的性质便嵌入了高风险金融衍生品的特征，投资者必须清晰认识这一点。
杠杆运作的原理可简述为以小撬大。投资者若使用10倍杠杆，意味着仅需投入10%的自有资金作为保证金，便可操控相当于本金10倍的比特币头寸。当比特币价格上涨时，盈利将按杠杆倍数扩大；价格下跌导致的亏损也会同步放大。交易所通常会设定强制平仓线，一旦市场波动使保证金比例低于阈值，系统将自动清算持仓，即触发爆仓。这与合约杠杆的风险本质高度一致，明确否定了现货杠杆不会爆仓的误解。
杠杆的双刃剑属性在此类交易中体现得尤为尖锐。它为资金有限的投资者提供了博取高额回报的路径；另价格轻微的反向波动就可能引发巨额亏损甚至本金归零。爆仓风险主要源于三方面：保证金不足以覆盖市场剧烈波动带来的亏损、交易所为控制风险执行的强制平仓规则，以及比特币自身的高波动性特质。尤其在极端行情中，杠杆会加速账户权益的蒸发，这与传统认知中现货更安全的刻板印象截然不同。
尽管比特币永续合约的杠杆率屡创新高，但链上本轮价格上涨主要由现货市场的实际购买行为推动。美国比特币现货ETF的资金流入规模已显著超越期货合约的未平仓增量，反映出机构与散户投资者更倾向于通过现货或现货ETF获取直接敞口，而非依赖高杠杆衍生品。这种转向一定程度上降低了系统性风险，但并未改变现货杠杆交易固有的高危险性。
