比特币比例图核心看两大维度，一是市值主导度BTC.D，观察全市场资金在比特币与山寨币之间的流转，二是链上供应占比图表，分辨不同持仓群体筹码分布，不能单看百分比数值，要结合趋势方向、时间周期以及配套指标交叉验证，才可以用来辅助判断行情轮动，不能直接当做买卖信号。
很多新手打开比特币比例图，只盯着静态百分比，很容易被盘面误导，市值主导度的计算逻辑是比特币市值除以加密市场总市值，饼图形式可以直观看到比特币、以太坊、其余山寨币、稳定币各自的市场蛋糕占比，而折线比例图，重点看趋势向上还是向下，而非某一刻的数字。当比例持续抬升，代表市场资金偏向避险，资金从山寨币回流比特币，多数山寨币跑输大盘，即便整体市场上涨，涨幅也会集中在比特币身上；当比例持续回落，代表风险偏好提升，资金向外溢出，往往会迎来山寨币行情。这里需要留意一个常见误区，比例上涨不一定是比特币大涨，也有可能是山寨币集体暴跌带来的被动抬升，比例下跌也不完全等于山寨币走强，稳定币市值扩张同样会压低比特币占比，所以解读时需要同步对照比特币自身价格、ETH/BTC汇率，排除干扰因素。
除了市场市值占比，另一类比特币比例图是链上筹码供应分布图，也就是HODLWaves持仓波浪图，这也是圈内高频使用的比例图表，图表用不同颜色分层，展示流通比特币当中，不同持币时长代币的占比结构。图中占比扩大的色块，代表对应持币周期的筹码在增加，色块收缩，则代表该部分筹码发生转移卖出。中长期持有者筹码占比持续走高，意味着市场在底部区间持续吸筹，抛压会逐步减弱；短期持有者占比快速扩张，大多来自牛市后期新进场的散户，市场波动会随之放大。同时还有地址筹码规模比例图，可以看到巨鲸、中型持仓、小额散户分别掌握多少流通币，交易所比特币库存占比也是重要参考，交易所内代币占比不断下行，说明链上提币囤币行为增多，潜在抛压在降低。
实操层面看比特币比例图，需要做好周期切换，日线级别适合观察短期资金轮动，周线、月线比例图更适合判断大周期行情拐点，短期的单日比例跳变参考价值很低，连续数周形成的趋势才具备分析意义。市场有几个历史经验区间可以作为参考，占比持续高于60%，整体偏向避险环境，适合提高比特币仓位，谨慎布局山寨币；占比回落至40%‑50%区间，是山寨行情容易启动的阶段，但不等于所有山寨币都会普涨，依旧需要甄别项目质量；占比跌破40%之后，往往进入行情后期，投机情绪过热，要逐步降低高风险山寨币仓位。无论哪种比例图表，都存在局限性，会受新增代币、稳定币扩容、大额链上转账影响，不能脱离大盘环境单独使用。
还要分清不同平台的统计口径差异，部分数据源统计总市值时会纳入稳定币，部分版本会剔除稳定币，两者输出的比特币占比数值会出现明显偏差，对比分析时尽量固定同一个数据源，避免口径混乱造成误判。比例图表本质是市场情绪与资金流向的后视镜，只能用来辅助仓位调配，无法精准预测价格拐点，币圈行情会受到宏观政策、机构资金、突发事件冲击，即便是历史反复应验的比例区间，也有失效的可能性，投资过程中必须搭配止损和仓位管理，切忌直接依靠比例图做满仓交易决策。
